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75亿!中国信达出手了,甩掉这个巨亏的"大包袱"

发布时间:2019-11-02 11:37:12 人气:4229

中国基金会记者乔麦

幸福生活的控股权即将改变。

日前,上海证券交易所发布的信息显示,中国信达资产管理有限公司计划转让幸福生活的全部股份,涉及51.7亿股,占幸福生活总股份的一半以上。事实上,信达资产在今年6月宣布,它已经清算了幸福生活的所有股份。公告发布四个月后,出售的底价终于确定了。

信达以75亿英镑出售《幸福生活》的一半

根据上海联合产权交易所披露的产权项目,中国信达以75亿元公开转让了幸福生活50.995%的股权,涉及51.7亿股。

此次上市公告将于10月14日至11月8日进行,为期20天。其中,管理层不参与接受意向,但部分股东并未放弃优先购买权。中国信达目前是幸福生活的最大股东和控股股东,持股比例接近51%。

根据转让信息,交易价格必须一次性支付。具体而言,拟受让方应在上市公告截止时间16:00前向上海证券交易所指定银行账户缴纳15亿元保证金。自《产权交易合同》签订之日起10个工作日内,受让方应将除保证金以外的剩余交易价款一次性支付至上海联合产权交易所指定的银行账户。

事实上,市场已经预料到了这次销售。早在今年6月,信达资产(Cinda Asset)就宣布将清空其在幸福生活的所有股份,开盘价成为关注焦点。随着上海证券交易所披露产权项目的细节,75亿元的底价终于浮出水面。根据行业估计,幸福生活的价值约为150亿元。

据新闻报道,幸福生活于2007年11月获批,初始注册资本为11.59亿元,后续增资101.30亿元,净资产为51.52亿元。注册资本101.3亿元,从业人员4400人。除了中国信达以外,其股东还包括三鑫集团有限公司、陕西煤化集团有限公司等企业。

中国信达在2007年推出了人寿保险子公司快乐人寿(Happy Life),以帮助陷入困境的金融机构并管理陷入困境的机构。它已经持股12年了。作为中国信达商业转型初期全面市场化运作的探索和尝试,也作为集团融资和风险管理的平台,与集团主营业务协同发展。

根据北京田健兴业资产评估有限公司出具的资产评估报告,以今年3月31日为基准日,幸福生活总资产账面价值约为651亿元,总负债账面价值为594亿元。

截至基准日,幸福生活净资产账面价值为56.6亿元。经评估,幸福生活股东的股权总价值为136.6亿元。

快乐生活一年损失68亿美元,成为“损失之王”

业绩数据显示,成立于9年前的人寿保险公司几乎没有“幸福”的时刻,大多数年份都处于亏损状态。

从2009年到2013年的五年间,幸福生活累计亏损约30亿元。当时,“幸福生活”拥有大量机构,并在三年内开设了22家分店。随着扩张成本的急剧增加,保险公司越来越难以弥补损失。

2009年至2013年,幸福人寿保险业务收入分别为34.87亿元、44.91亿元、50.45亿元、57.07亿元和41.15亿元。同期相应净利润分别为-2.45亿元,-4.76亿元,-7.37亿元,-7.91亿元,-7.53亿元。

从2015年到2017年,幸福生活依靠全民保险获得短期利润。然而,监管机构随后发布了一份关于全能保险业务管理的监管函,富人寿陷入亏损。2018年,幸福生活净亏损68.28亿元,成为今年“最差的保险公司”。其中,第四季度亏损51.84亿元。

快乐人寿去年发布的四份偿付能力报告显示,该公司2018年保费收入为91.66亿元,同比下降50.4%。2018年四季度,公司分别亏损8.66亿元、5.79亿元、1.99亿元和51.83亿元,全年净亏损68.28亿元。2018年第四季度核心偿付能力充足率仅为92.59%。

对此,幸福生活相关人士当时解释说,2018年股市已经单方面大幅下跌。进入第四季度,股市加速下跌,创下新低。考虑到人寿保险公司债务成本的刚性,股市的大幅下跌导致幸福生活(Happy Life)第四季度净利润损失增加。

经过多年的损失,幸福生活也经历了一场人事冲击。高级管理层经历了剧烈的调整。刘明接任董事长和前李传学。万鹏总统被调回信达集团。

股权风险敞口很高

内部人士指出,在多年的亏损和不断攀升的亏损达到新高之后,幸福生活误用了大量保险资金。

据幸福生活披露的信息,2017年10月,原中国保监会对幸福生活保险资金使用情况进行了两次专项检查,发现违规行为。

次年6月,幸福生活再次收到保险资金使用监管函,责令其进行全面整改,建立健全保险资金使用管理制度和内部控制机制,整改期间不得增加股权和集合基金信托计划投资。

2015年至2018年上半年,投资回报率分别为9.04%、3.32%、5.30%和1.53%。股权投资分别占18.35%、36.88%、26.32%和25.45%。可以看出,幸福生活的风险敞口一直很高,甚至超过了中国保监会2016年设定的30%股权投资限额。

花将落在谁的房子里还没有明确的结论。

据了解,目前对幸福生活股份感兴趣的“谈判者”不多,但考虑到转让的股份数量庞大,有能力接受要约的人也不多。

值得一提的是,目前,幸福生活的第二大股东三全集团也受到债务危机的冲击。事实上,它在幸福生活中14.18%的股份已经冻结。

幸福生活的第二大股东是三条集团,持股14.182%。从目前的上市情况来看,信达资产将接受单一实体和财团。其中,如果组成财团接受股份,财团成员人数最多不得超过3人,财团应包括至少一个战略受让方(指打算接受幸福生活15%但不到三分之一股份的意向受让方)。

无论是单一实体还是财团,收购方(或其中一家收购方)将持有比现有三单元集团更多的股份。最近,桑奇斯集团的一些理财产品逾期未交,债券风险频繁发生。数据显示,2018年底,三单元集团资产负债率为73.31%,公司现金流紧张,偿债压力高。此前,有传言称三藏集团计划转让其在幸福生活中的所有股份,但尚未发布公开披露文件。

此外,信达资产(Cinda Asset)的股权转让还包括许多交易条件,如幸福生活员工的持续就业要求。

达资产还为其持续发展设定了交易条件。本次产权交易完成后,幸福生活股份受让方将在相关法律、法规、政策和监管机构允许的范围内,作为中长期投资者持有幸福生活股份,维护幸福生活企业管理团队和员工的基本稳定,建立市场化的激励约束机制,与幸福生活其他股东共同促进幸福生活的发展。

编辑:安曼

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